抵押贷款行业推动联邦政府释放房利美和房地美

2019-05-20 11:54:49 任蚕 26

随着特朗普当权政府的出台,抵押贷款银行家们看到了一个新的开放,将政府控制下的房利美和房地美释放,重塑住房金融体系,标志着奥巴马晚年政治格局的转变。

抵押贷款银行家协会是一个重要的住房产业贸易集团,它计划游说国会和特朗普政府有效地将房利美和房地美变成私人公用事业,并允许新进入者以相同的条件与他们竞争。 其中最重要的条款是政府明确支持他们为抵押贷款支持证券提供的保险。

“房地产经纪人并没有尖叫,抵押贷款银行家不会尖叫,没有人有问题。”

从行业的角度来看,这种安排可能会在二级市场上创造更多的房屋贷款竞争,可能允许银行家提供更多贷款,建造者可以建造更多房屋,房地产经纪人可以出售更多房屋。

实现这一目标并非易事。 出于某种原因,在整个巴拉克奥巴马的任期内,房利美和弗雷迪一直在政府手中。

这两家由政府资助的企业从贷方购买抵押贷款,将其打包成证券并出售给投资者,保证如果贷款变坏,他们会把它们整理好。 通过这样做,他们增加了二级抵押贷款市场的流动性,允许贷款人提供更多贷款,期望他们能够将其出售给投资者。 该行业称,这种流动性使得有可能提供30年期固定利率抵押贷款,这是美国住房体系的标志。

在金融危机期间,房利美和房地美在2008年被政府救助,并且自那以后一直保持在那里,即使在恢复盈利之后。

这两家由政府资助的企业支持近一半的新房贷款,并且与其他政府机构一起,几乎占所有新发行的抵押贷款支持证券。

该系统运作良好,足以支持住房恢复,因为它一如既往地脆弱和脆弱。 但抵押贷款银行家认为向房利美和房地美介绍竞争对手具有优势。

“我们只是认为竞争对该体系有利,”该集团董事长兼商业抵押贷款银行公司NorthMarq Capital的执行主席罗德里戈洛佩兹说。

在该集团设想的系统中,Fannie和Freddie享受的一些优势将得到缓解。 一旦他们返回私营部门,他们将被宣布为“具有系统重要性的金融机构”,这是一个官方指定,这意味着他们将受到美联储的监管,就好像他们是巨型银行一样。

此外,由于奥巴马政府开始采取的一项举措,许多抵押贷款证券化技术系统,例如向投资者披露的文件和向投资者付款的计划,将通过政府提供给任何新进入者。公司。

这是结束房利美和弗雷迪长期炼狱的蓝图。 该组织希望在4月份制定一份最终的详细建议,并在特朗普被提名人获得确认后立即与相关机构进行对话。

然而,正如在奥巴马时代改革住房融资失败的尝试一样,成功的障碍也很多。

一个是该集团没有说明如何对待房利美和房地美的现有投资者。 在证券交易所以外交易的两家公司的对冲基金投资者正在就联邦政府的利润索赔向联邦政府提起诉讼。 一群投资者的负责人蒂姆·帕利亚拉(Tim Pagliara)表示,他们仍在了解抵押贷款银行家的提议。

另一个是该计划需要国会采取行动。 “没有办法绕过它。这是不可避免的,”洛佩兹说,并指出国会将被要求授权新证券和新政府公司的担保。

在那里,政治是错综复杂的。

保守党共和党人会担心,因为房利美和房地美将继续经营,可能是以他们现有的名义。 众议院金融服务委员会主席杰布·亨萨林(Jeb Hensarling)等保守派赞成关闭房利美和房地美,并限制政府对抵押证券的担保。

此外,该计划并没有解释房利美和房地美及其竞争对手如何支持经济适用房。 说明他们是否会为负担得起的住房基金做出贡献,或者为低级或中产阶级家庭提供贷款的目标,对于让自由派立法者参与进来是至关重要的,但却以保守的投票为代价。

该计划也没有规定哪些信贷借款人需要有资格获得政府支持。

米尔肯研究所金融市场中心主任迈克尔·布莱特说:“这些都是可以解决的问题,但它们是2013年参议院两党立法的绊脚石”。 Bright,R-Tenn参议员Bob Corker的前任职员,也在制定立法方面发挥了主导作用,该立法未能在参议院全体投票中获得投票权。

然而,有理由相信现在的情况比奥巴马的第二任期更有利于立法。

最大的问题是特朗普政府似乎更愿意将房利美和房地美转回私营部门而不是奥巴马政府。

在他的确认听证会上,特朗普财政部长候任人Steven Mnuchin表示,房利美和房地美是“为住房融资提供必要流动资金的非常重要的实体”。

他说:“我认为我们需要进行住房改革,所以我们不应该将政府控制下的四年或八年的房利美和弗雷迪留在原地。”

布莱恩表示,将房利美和房地美作为抵押贷款组合的一部分,现在可能比在奥巴马任职期间更具政治可行性。 他说:“在2012年,人们更愿意或者想要从一开始就把所有东西都火上浇油,但是现在更多的是”重新利用我们所拥有的东西“。

然而,即使重新利用房利美和房地美,如果有这么多利益能够与他们作为国家的守卫相处得很好,也可能在政治上不可行。

“房地产经纪人并没有尖叫,抵押贷款银行家不会尖叫,没有人有问题,”Kroll Bond Rating Agency研究主管克里斯托弗·惠伦说。

Kroll指出,Fannie和Freddie的改革远远落后于共和党国会的优先事项,许多关键人物可以接受现状。 “在理论上谈论改革是很好的,但对于像我们这样每天在债券市场工作的人来说......这里没有任何逻辑。”